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春节期间头部企业预计放假10-15天不等，中小企业根据订单量选择随时启停。 集中式市场采购需求陆续暂停，价格企稳，分布式市场或因电价改革政策进入稳定阶段，户用侧观望情绪减弱，户用分布式装机有望恢复。 SMM数据显示，7月国内氢氧化锂产量环比微增，同比下滑22%。 冶炼端，三元材料订单略好于预期，下游及终端提货小幅放量，个别厂家产量以销定产，产出随之增加。 若极端情况发生（如矿山停产），相关锂盐厂仍可依赖库存及散单采购维持少量生产。
综合判断，8月份市场整体供应量或将延续下行趋势，预计环比降幅扩大至7%左右。 据SMM评估，2025年7月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量整体与上月相比，环比再次大幅下降20%以上，达到24.5%左右。 详细来说，目前SMM评估的33家调研对象中有17家厂家停产，和上月相比增加2家；14家厂家呈产量缩减状态，和上月相比减少1家；2家厂家产量基本正常，比上月相比减少一家。
此外，锂辉石端在套保利润支撑下，叠加部分柔性产线仍有爬产预期，预计8月碳酸锂总产量仍具增长潜力。 7月份国内钨精矿市场大幅上涨，仲钨酸铵行业盈利不佳，部分企业暂停散单接单，多按长单发货为主，行业开工因盈利问题导致减产。 加之月内江西等地区部分仲钨酸铵企业出现检修的情况，市场产量再度收紧。 进入8月份，国内钼精矿行业盈利客观，企业主动检修停产意愿下降，但考虑到内蒙古某铜钼矿山短期或难复产，影响8月份部分钼精矿供应，预计8月份国内钼精矿总产量或呈现小幅下降预期。 下月预测：进入8月，目前氧化铝现货价格高位运行，氧化铝厂盈利情况尚可，减产检修意向并不强烈，仅了解到个别企业预计进行常规检修，但对产量影响有限。
此外，受国家反内卷等宏观利好政策的刺激，下游不锈钢市场走强，市场活跃度逐步恢复，减产预期减弱，市场对硅锰合金的需求或将提升。 在近期宏观政策持续利好的推动下，不锈钢价格已摆脱前期低位，不锈钢厂的成本价格倒挂状况已得到改善。 经过7月市场的积极出货，不锈钢厂的前期库存压力明显减轻，生产热情随之提升。 此外，随着传统消费淡季逐步接近尾声，市场对"金九银十"需求复苏的预期较为乐观。 加之国家近期"反内卷"政策的实施以及大基建投资的增加，8月不锈钢有望在政策利好和需求预期的双重推动下实现稳步回升。 从各系别表现来看，300系不锈钢月内产量大体保持稳定，而200系和400系不锈钢产量均进一步下降。
消费电子市场方面，基于对原材料价格上涨的预期，部分电芯厂商采取提前采购策略，这种订单前置效应对正极材料需求形成有效拉动。 此外，受此前充电宝召回事件影响，部分电芯厂商退出市场形成的需求缺口，促使其他厂商加速市场布局，进一步刺激了订单增长。 展望8月，由于7月已消化部分前置订单，预计三元材料产量增速将适度放缓，环比增幅预计为3.07%。 据SMM数据统计，2025年7月我国高碳铬铁产量增量明显，环比增幅达7.52%，同比上涨1.92%。 其中，内蒙古地区产量环比增加5.37%；四川，贵州，广西等南方地区产量环比增加18.53%。 北方内蒙地区环保督察行动正式结束，前期受限避峰的厂家多恢复正常生产；南方四川等地利用丰水期电价优势，控制生产成本，铬铁产量稳定增加。
与此同时，受美国关税、降息不确定性及基本面疲软影响，LME镍价在 7月呈现下行趋势，带动当月镍盐生产成本走低。 需求端，7月三元排产情况较6月有轻微改善，但由于前驱体厂镍盐库存相对充足，因此其对镍盐的外采需求仍较为疲软。 供应端，7月部分厂商有新增硫酸镍产能，在需求未明显提振的情况下，硫酸镍供应量上行进一步推动镍盐价格下行。 据SMM分析，长期来看，供应端，硫酸镍新投项目持续放量会支撑硫酸镍供应量持续走阔。 从需求端来看，由于下游磷酸铁锂市场将持续挤占三元市场，需求增长持续承压。 成本端来看，随着海外原生料MHP、高冰镍的不断投产及释放产能，后续镍盐原料市场供应转宽松，原料价格预计将下行，成本支撑走弱。
二是因为订单结构分化： 新增的海外订单呈现出明显的头部集中效应，主要流向大型磁材企业，使得中腰部磁材企业所能获得的新增海外订单相对有限。 原因有三，其一是观望情绪主导： 临近月底，部分终端客户虽开始筹划下周期备货，但面对持续上行的镨钕原料价格及随之小幅跟涨的磁材价格，普遍持较强的观望态度，采购行为相对保守，未见显著急迫性需求释放。 预计2025年8月，印尼镍生铁实物量环比上升0.60%，印尼镍生铁金属量环比上升0.66%。 随着消费旺季的临近和成本倒挂现象的逐渐改善，SMM预计印尼冶炼厂开工率将有一定恢复。 非主流矿受多因素影响供应增量有限，而几内亚铝土矿方面，虽然发运一定程度限制了其增量，但随着部分码头港口项目建设的完工以及一些码头港口的扩建，几内亚发运能力或有长足的增长。
展望8月，动力端，下游"金九银十"备货节奏提前启动，储能市场也将维持正常增量，铁锂正极材料厂的产线也将顺势提速。 2025年7月，SMM三元材料产量延续增长趋势，环比上升5.75%，同比大幅增长16.65%。 从产品结构来看，5系材料占比15.05%，6系材料以36.61%的占比保持领先，8系和9系分别占据29.06%和17.37%的市场份额。 6系材料作为国内动力电池市场的主流产品，其市场份额持续扩大，而海外市场仍以高镍产品为主，其中9系产品需求增长明显，对8系材料形成一定替代。 在动力电池市场，三元材料订单集中流向头部厂商，随着"金九银十"传统汽车销售旺季临近，正极材料端已启动备货。

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